01155 星辰通信 公告及通告 - [中期業績] 101.88%盈利增長
利潤 Yr 2006: RMB$44,741,000
利潤 Yr 2007: RMB$90,325,000

星辰過去三年收入和盈利能力方面取得大幅增長。公司的收入從2004年的人民幣1.592億元增長59.4%至2005年的人民幣2.538億元，再從2005年增長118.0%至2006年的人民幣5.534億元。同樣，公司的毛利潤從2004年的人民幣7,000萬元增長54.9%至2005年的人民幣1.084億元，再從2005年增長90.4%至2006年的人民幣2.064億元。

星辰處於高增長期，很大機會比"07年度盈利預測"有更多盈利，公司的利潤從2004年的人民幣3,720萬元增長55.4%至2005年的人民幣5,780萬元，再從2005年增長131.7%至2006年的人民幣1.339億元。雖然銷售收入和經營規模大幅增長，公司有效地管理成本，利潤率也保持穩定。截至2004年、2005年和2006年12月31日止年度，利潤率分別為23.4%、22.7%和24.2%。

市場認為中國政府會於08年奧運會中展示中國3G通訊科技的實力，故猜測中國將於本年第四季發放3G牌照。而星辰通信與京信通信(2342.HK)一樣，擁有國內最大的移動通信商中移動(0941.HK)及聯通(0762.HK)作客戶群，而3G發牌將令中國電信運營商進行巨額資本投資，而這些投資將較2G網絡的利潤率為高。

星辰通信07年市盈率現價為 9.41倍， 較龍頭京信通信的17.53倍有所折讓。京信通信市盈率已經較高，上調水位較小; 星辰通信現價仍沒有反映高增長利好基本因素，上調水位較大 。市場一直憧憬3G牌照出台，而預期中國政府最遲於第四季度發出牌照，無論發牌的情況如何，眾無線覆蓋解決方案供應商同樣受惠。

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http://main.ednews.hk/listedco/l ... TN20070928108_C.PDF

1155 星辰通信優勢1-稅金負擔輕
根據中國外商投資企業和外國企業所得稅法，並經有關稅務部門批准，本集團在中國經
營的一家全資子公司福建先創電子有限公司（「福建先創」）於2006 年1 月11 日轉制為一
家外商獨資企業後，福建先創自2006 年起的第一個盈利年度起計兩年內，獲豁免繳納中
國企業所得稅，且隨後獲授權從2008年1月1日至2010年12月31日連續三年獲減免50%
中國企業所得稅。

1155 星辰通信優勢2-業務高速擴大
截至2007 年6 月30 日止6 個月，本集團的營業額與去年同期相比增加76.7% 至人民幣3.48 億
元。公司的業務覆蓋區域已經由2006年主要在中西部地區，擴大到北京、上海、廣東等沿海地
區。此外，公司的海外業務已經出現了實質性的進展。

1155 星辰通信優勢3 -利潤倍增
截至2007 年6 月30 日止6 個月，公司權益持有人應佔利潤與去年相應期間相比，增加101.9%
達到人民幣9,032 萬元。

1155 星辰通信優勢4 - 成本控制有效
截至2007 年6 月30 日止6 個月，本集團的銷售費用率及管理費用率分別由2006 年的4.0% 及
4.8% 下降至2007 年的3.7% 及3.7% 。

1155 星辰通信優勢5 - 利潤率持續提升
截至2007年6月30日止6個月，本集團的淨利潤率由2006年的22.7%提升至2007年的26.0%。

1155 星辰通信優勢6 - 財務穩健
於2007 年6 月30 日，本集團並無任何重大或然負債。